Tržište zlata ulazi u novu fazu istorijskog rasta, a prognoze vodećih svetskih finansijskih institucija i analitičara sve su ambicioznije. Nakon rekordne 2025. godine, u kojoj je zlato zabeležilo rast od gotovo 70%, 2026. godina započinje snažnim uzlaznim momentumom. Najnovija analiza banke Goldman Sachs predviđa da bi cena zlata do kraja 2026. godine mogla da dostigne 5.400 američkih dolara po unci, dok pojedini analitičari očekuju čak i nivo od 5.500 USD. Investiciono zlato se, u ovakvom okruženju, potvrđuje kao centralni stub očuvanja vrednosti kapitala.

Goldman Sachs podiže prognoze! Zašto je 5.400$/oz nova realnost tržišta?

Prema izveštaju koji prenosi Reuters, Goldman Sachs je podigao svoju prethodnu prognozu cene zlata sa 4.900 USD na 5.400 USD po unci za kraj 2026. godine. Ova revizija nije rezultat kratkoročnih tržišnih poremećaja, već dubokih strukturnih promena u ponašanju investitora i institucija.

Ključni faktor rasta je kontinuirana kupovina zlata od strane privatnog sektora i centralnih banaka, posebno u zemljama u razvoju. Analitičari polaze od pretpostavke da investitori koji kupuju zlato kao zaštitu od globalnih političkih i monetarnih rizika neće likvidirati svoje pozicije tokom 2026. godine. Time se početna osnova cene zlata pomera naviše i stvara stabilan temelj za dalji rast.

Zlato više nije reaktivna imovina koja reaguje samo na krize. Ono postaje strateška komponenta dugoročnih portfelja.

Spot cena zlata već blizu 5.000$ po unci. Tržište potvrđuje prognoze

Tokom januara, spot cena zlata dostigla je nivo od 4.887,82 USD po unci, čime se praktično približila psihološkoj granici od 5.000$/oz. Od početka 2026. godine, zlato je već u plusu više od 11%, nadovezujući se na izuzetno snažan rast iz prethodne godine.

Ovakva dinamika jasno pokazuje da tržište ne doživljava trenutne nivoe kao pregrejane. Naprotiv, rast je praćen realnom potražnjom, institucionalnom kupovinom i ulaskom novih investitora, što zlatu daje čvrstu fundamentalnu podršku.

Goldman Sachs procenjuje da će centralne banke tokom 2026. godine u proseku kupovati oko 60 tona zlata godišnje. Posebno se ističu centralne banke tržišta u razvoju koje aktivno diversifikuju svoje devizne rezerve i smanjuju zavisnost od američkog dolara i državnih obveznica.

Ovaj trend nije nov, ali dobija na intenzitetu. Zlato se sve više koristi kao neutralna rezervna imovina, bez kreditnog i kontrapartnog rizika. Upravo taj aspekt čini zlato izuzetno atraktivnim u svetu u kojem su politički i monetarni odnosi sve nepredvidiviji.

Geopolitika, dolar i centralne banke. Motor rasta cene zlata

Analitičari ističu da je aktuelni ciklus rasta započeo još 2020. godine, kao posledica globalne ekonomske i političke nestabilnosti. Pandemija je poremetila lance snabdevanja, kretanje kapitala i tržišta rada, dok su kasnije regionalne ratne krize izazvale energetske šokove i inflatorne pritiske.

Dodatni impuls tržištu zlata dali su nepredvidivi politički potezi, trgovinski i carinski ratovi, pritisci na monetarne institucije i politika sankcija. Sve to je kod tradicionalnih investitora stvorilo potrebu za sigurnim utočištem koje nije vezano za nijednu valutu ili politički sistem.

Prema modelima koje koriste međunarodne institucije poput World Gold Council, značajan deo rasta cene zlata može se direktno povezati sa visokorizičnim geopolitičkim okruženjem, slabijim dolarom, nižim kamatnim stopama i ulaskom novih investitora na tržište.

Centralne banke kupuju više nego što se vidi u statistici

Jedan od najvažnijih stubova aktuelnog rasta jeste institucionalna potražnja. Centralne banke širom sveta poslednjih godina agresivno povećavaju udeo zlata u svojim deviznim rezervama, koristeći ga kao sredstvo diverzifikacije i zaštite od valutnih i političkih rizika.

Procene govore da pojedine zemlje kupuju znatno veće količine zlata nego što se zvanično prijavljuje. Postoje ozbiljne indikacije da globalna institucionalna potražnja uključuje i „nevidljive“ tokove, koji dodatno smanjuju ponudu na tržištu i vrše pritisak na rast cene.

Ova vrsta potražnje čini aktuelni rast cene zlata strukturnim, a ne spekulativnim. Upravo zato analitičari sve češće govore o višegodišnjem ciklusu, a ne o kratkoročnom balonu.

Pregled najnovijih prognoza cene zlata za 2026. godinu

Goldman Sachs: Ciljna cena: 5.400 USD do decembra 2026.

Morgan Stanley: Godišnja prognoza: 4.400 USD; Cilj: 4.500 USD do sredine 2026.

Citi Research: Kratkoročni cilj: 5.000 USD; Prognoza ažurirana u januaru 2026.

JP Morgan: Godišnja prognoza: 4.753 USD; Prosečna cena u 4. kvartalu 2026. oko 5.055 USD

HSBC: Ciljna cena: 4.450 USD do kraja 2026.

Bank of America: Revidirana prognoza za 2026. na 5.000 USD

Ovakav konsenzus jasno pokazuje da tržište zlata ulazi u novu fazu, u kojoj su nivoi iznad 5.000 USD sve manje pitanje „da li“, a sve više pitanje „kada“.

Srbija prati globalni trend. Tržište investicionog zlata snažno raste

Globalni trendovi snažno se reflektuju i na domaće tržište. U Srbiji je interesovanje za investiciono zlato značajno poraslo, uz procene da je ukupni promet povećan za oko 30–40% u odnosu na prethodnu godinu.

Sve veći broj investitora okreće se fizičkom zlatu kao instrumentu očuvanja kapitala, naročito u uslovima inflacije i valutne neizvesnosti. Istovremeno, deo postojećih vlasnika zlata koristi visoke cenovne nivoe za realizaciju profita, dok na tržište ulazi i veliki broj novih investitora koji prvi put kupuju zlato.

Karakteristično za domaće tržište jeste sklonost ka posedovanju fizičkog zlata, u vidu investicionih poluga i zlatnika, koje investitori preuzimaju direktno u ruke, bez posrednika.

Promena strukture investitora. Dugoročna strategija ispred špekulacije

Primećuje se i značajna promena u strukturi kupaca. Sve više investitora primenjuje sistematski pristup, kroz redovne kupovine manjih količina zlata, dok iskusniji investitori ulažu veće iznose u cilju dugoročnog očuvanja vrednosti.

Istovremeno, deo kapitala se postepeno povlači iz drugih oblika ulaganja, uključujući tržište nekretnina, i preusmerava u investiciono zlato. Za većinu kupaca, zlato nije sredstvo brze zarade, već strateška imovina koja čuva vrednost kroz decenije.

Procene govore da više od 70% investitora zlato posmatra kao dugoročnu zaštitu kapitala, a ne kao instrument kratkoročne špekulacije.

Da li je 5.500$ po unci sledeća stanica?

Kada se sagledaju svi faktori, od institucionalne potražnje, geopolitike i monetarne politike, do ponašanja investitora na globalnom i domaćem nivou, projekcije od 5.400 do 5.500 USD po unci više ne deluju kao ekstreman scenario.

Naprotiv, one se uklapaju u logiku tržišta koje prolazi kroz duboku strukturnu transformaciju. Zlato se ponovo afirmiše kao temelj finansijske sigurnosti, u svetu u kojem poverenje u valute, dug i finansijske institucije postaje sve krhkije.

Najčešća pitanja o rastu cene zlata (FAQ)

---

Svetski renomirane livnice investicionog zlata dostupne u Zlatara AS Novi Sad i Beograd

Cena zlata u realnom vremenu, izražena u evrima po gramu

🔒 Zaštitite svoje investicije uz INTERCEPT kapsule i kutije

Bez obzira da li čuvate investicione zlatnike, srebrnjake, brilijante u blister pakovanju, kolekcionarske kovanice, medalje ili druge dragocene predmete, dugoročna zaštita od oksidacije, tamnjenja i spoljašnjih uticaja od presudne je važnosti za očuvanje njihove vrednosti i autentičnog izgleda. Zato u Zlatara AS prodavnicama u Novom Sadu i Beogradu, nudimo rešenja vrhunskog kvaliteta: ULTRA Intercept i QUADRUM Intercept kapsule, kao i specijalizovane Intercept kutije sa patentiranom tehnologijom koja je više od običnog pakovanja. Aktivna zaštita u službi vašeg nasleđa.

Zahvaljujući Intercept tehnologiji, razvijenoj i testiranoj tokom više od 30 godina, bakarne čestice ugrađene u materijal trajno vezuju i neutralizuju korozivne gasove iz vazduha. Rezultat je efikasna zaštita do 15 godina, bez potrebe za dodatnim hemikalijama, bez isparavanja, potpuno bezbedna i ekološki prihvatljiva. Intercept kapsule i kutije ne samo da fizički štite vaše dragocenosti, već ih i konzerviraju na molekularnom nivou, čuvajući njihovu lepotu, sjaj i numizmatičku vrednost.

✔️ Aktivna zaštita od patiniranja i hemijskog propadanja
✔️ Potvrđeno prema DIN, EN, ISO i ASTM standardima
✔️ Idealno za čuvanje zlatnika, srebrnjaka, sertifikovanih dijamanata i kolekcionarskih predmeta
✔️ Bez emisije štetnih supstanci, netoksično, reciklabilno, dugotrajno
✔️ Dizajnirano za ozbiljne kolekcionare i savesne investitore

🛡️ Otkrijte Intercept rešenja u Zlatariji AS i osigurajte dugovečnost onome što zaista vredi.